Prognosebericht

Zukunftsgerichtete Aussagen

Die im Folgenden beschriebenen zukunftsgerichteten Aussagen und Informationen beruhen auf den bis zum Aufstellungszeitpunkt des zusammengefassten Lageberichts aktuellen Erwartungen und Einschätzungen der KION Group. Sie bergen daher eine Reihe von Risiken und Ungewissheiten. Viele Faktoren, die teilweise außerhalb des Einflussbereichs des Managements liegen, wirken sich auf die Geschäftsaktivitäten und die Geschäftsentwicklung des Konzerns sowie auf die Ergebnisentwicklung der KION GROUP AG als strategische Management-Holding aus. Eine unerwartete Veränderung insbesondere des gesamtwirtschaftlichen und branchenbezogenen Umfelds kann dazu führen, dass die Ergebnisse der KION Group und der operativen Segmente wesentlich von denen abweichen, die im Folgenden prognostiziert werden.

Aufgrund der weiterhin angespannten makroökonomischen und geopolitischen Lage zum Zeitpunkt der Aufstellung des zusammengefassten Lageberichts ist der Ausblick auf das Geschäftsjahr 2025 mit Unsicherheiten behaftet. Zusätzlich können die nachstehend erläuterten Risikofaktoren die Beschaffungs-, Produktions- und Absatzaktivitäten der KION Group belasten.

Die KION Group verpflichtet sich nicht, zukunftsgerichtete Aussagen fortzuschreiben und an künftige Entwicklungen anzupassen. Ferner übernimmt die KION Group keine Gewährleistung und keine Haftung dafür, dass die künftige Entwicklung und die künftig erzielten tatsächlichen Ergebnisse mit den geäußerten Annahmen und Schätzungen übereinstimmen werden. Die tatsächliche Geschäftsentwicklung kann unter anderem aufgrund der beschriebenen Chancen und Risiken von den aufgestellten Prognosen der KION Group abweichen.

Annahmen

Die in diesem Abschnitt dargestellten Prognosen basieren auf der mehrjährigen Markt-, Geschäfts- und Finanzplanung der KION Group, denen verschiedene Annahmen zugrunde liegen. Die Marktplanung berücksichtigt dabei die erwartete gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Entwicklung, die im Folgenden beschrieben wird. Die Geschäfts- und Finanzplanung basiert auf der erwarteten Marktentwicklung, bezieht jedoch darüber hinaus weitere Annahmen wie beispielsweise die Entwicklung der Materialpreise und Lohnkosten, der erzielbaren Absatzpreise sowie die Zins- und Wechselkursentwicklung mit ein.

Erwartetes gesamtwirtschaftliches Umfeld

Der IWF erwartet für das Jahr 2025 ein Wachstum der Weltwirtschaftsleistung von 3,3 Prozent und damit marginal über dem Niveau von 2024, wobei die Entwicklung regional unterschiedlich erwartet wird. Beeinflusst wird das Wirtschaftswachstum insbesondere durch erhöhte handelspolitische Unsicherheiten und die erwartete Verschärfung protektionistischer Maßnahmen, die die Handelsbeziehungen belasten könnten (IWF, Januar 2025).

Für die entwickelten Volkswirtschaften wird insgesamt mit einer Wachstumsrate von 1,9 Prozent nach 1,7 Prozent im Vorjahr gerechnet, wobei einem etwas höheren Wachstum im Euroraum (1,0 Prozent) ein im Vergleich zum Vorjahr marginal geringeres Wachstum in den USA (2,7 Prozent) gegenübersteht.

Für die Entwicklungs- und Schwellenländer wird mit einem Wirtschaftswachstum von 4,2 Prozent eine stabile Entwicklung auf dem Niveau von 2024 erwartet. Für China geht der IWF dabei von einer nachlassenden Dynamik (4,6 Prozent) aus.

Die globale Inflationsrate wird sich nach Einschätzung des IWF im Jahr 2025 deutlich auf 4,2 Prozent verringern. Für die entwickelten Volkswirtschaften wird dabei ein Rückgang der Inflation auf 2,1 Prozent erwartet. Auch die Teuerungsrate in den Schwellen- und Entwicklungsländern dürfte deutlich sinken (5,6 Prozent).

Das Welthandelsvolumen wird nach der deutlichen Zunahme im Jahr 2024 nach Einschätzung des IWF im Jahr 2025 lediglich um 3,2 Prozent zunehmen und entwickelt sich damit marginal schwächer im Vergleich zum Vorjahr.

Aus Sicht des IWF bestehen allerdings erhebliche Risiken für die makroökonomische Prognose. Die Eskalation geopolitischer Spannungen könnte zu einem erneuten Anstieg der Rohstoffpreise führen. Zudem könnte eine Intensivierung protektionistischer Maßnahmen Handelsspannungen verschärfen, Handelsströme beeinflussen, Investitionen senken und somit die Lieferketten erneut stören. Darüber hinaus bestehen Risiken durch politische Unsicherheit und Probleme bei fiskalischen und strukturellen Anpassungen in einzelnen Volkswirtschaften, die die Weltwirtschaft negativ beeinflussen könnten.

Erwartetes branchenbezogenes Umfeld

Für das Neugeschäft im weltweiten Markt für Flurförderzeuge erwartet die KION Group im Jahr 2025 einen leichten Anstieg der Bestellzahlen über alle Regionen. Gegenüber dem Berichtsjahr 2024 wird dabei von einer Verlangsamung des Neugeschäftswachstums in der Region EMEA, stabilen Wachstumsraten in APAC sowie einer deutlichen Markterholung in der Region Americas ausgegangen.

In Bezug auf die Entwicklung des Marktes für Lagerautomatisierungslösungen hat sich die KION Group dazu entschieden, beginnend mit dem Berichtsjahr 2025, von einer umsatzbasierten auf eine auftragseingangsbasierte Betrachtung umzustellen. Der Auftragseingang gibt dabei eine genauere Einsicht in die aktuelle Nachfragesituation, da aufgrund der markttypischen langen Projektlaufzeiten Umsätze in der Regel erst mit einem signifikanten zeitlichen Verzug nach Projektbeginn realisiert werden.

Im Markt für Lagerautomatisierungslösungen rechnet die KION Group, gestützt durch Marktstudien von Interact Analysis, für das Jahr 2025 mit einem leichten Wachstum des Auftragseingangs im Projektgeschäft. Dabei wird erwartet, dass sich der fortschreitende Automatisierungstrend und im Jahresverlauf weiter sinkende Kapitalkosten positiv auf Investitionsentscheidungen in Lagerautomatisierungslösungen auswirken. Des Weiteren dürfte die wachsende Nachfrage nach mobiler Automatisierung einen positiven Einfluss auf den Gesamtmarkt haben und eine verhaltene Gesamtnachfrage bei stationären Lösungen leicht überkompensieren. Das Marktwachstum wird dabei im Wesentlichen auf die Regionen Americas und EMEA entfallen, während für die Region APAC ein marginaler Rückgang erwartet wird.

Die mittel- bis langfristig positiven Markttrends bei Lagerautomatisierungslösungen sind nach Einschätzung der KION Group weiterhin intakt. Nach eigener Einschätzung und gestützt durch Erhebungen von Interact Analysis erwartet die KION Group gemessen am Auftragseingang im Projektgeschäft langfristig ein Marktwachstum im hohen einstelligen Prozentbereich (Interact Analysis, November 2024).

Erwartete Geschäfts- und Ertragslage der KION Group

Die KION Group hat das Geschäftsjahr 2024 mit einem stabilen Umsatz im Vergleich zum Vorjahr bei einer gleichzeitig deutlichen Ergebnis- und Profitabilitätssteigerung abgeschlossen.

Für das Geschäftsjahr 2025 wird im Segment Supply Chain Solutions infolge der gewachsenen installierten Basis bei den Bestandskunden eine weiterhin positive Umsatzentwicklung für das Servicegeschäft erwartet. Aufgrund des geringeren Auftragsbestands im Projektgeschäft zum Jahresende 2024, der zudem einen hohen Anteil langlaufender Projekte beinhaltet, wird für das Segment Supply Chain Solutions insgesamt mit einem Umsatz in etwa auf Vorjahresniveau gerechnet. Für das EBIT bereinigt des Segments geht die KION Group von einem weiteren spürbaren Anstieg im Geschäftsjahr 2025 aus. Grundlage für die erwartete Entwicklung sind neben einer höheren Profitabilität im Projektgeschäft durch eine verbesserte Projektdurchführung, Einsparungen aus bereits erfolgten Kapazitätsanpassungen sowie der abnehmenden Anzahl margenschwacher Altaufträge auch das weitere Wachstum im margenstarken Servicegeschäft.

Im Segment Industrial Trucks & Services wird für das Geschäftsjahr 2025 der Umsatz leicht unter Vorjahresniveau erwartet. Ursächlich hierfür ist der auf ein normalisiertes Niveau verringerte Auftragsbestand sowie eine unterstellte weitere Verschiebung der Nachfrage hin zu Lagertechnikgeräten, die im Vergleich zu Gegengewichtsstaplern geringere Stückpreise aufweisen. Insbesondere im Hauptabsatzmarkt EMEA sieht sich die KION Group zudem einem deutlich zunehmenden Wettbewerb ausgesetzt. Infolgedessen können erwartete Kostensteigerungen nur begrenzt an die Kunden weitergegeben werden, weshalb mit deutlichen Belastungen für das EBIT bereinigt im Geschäftsjahr 2025 gerechnet wird.

Vor dem Hintergrund dieser Entwicklung im Segment Industrial Trucks & Services hat der Vorstand der KION GROUP AG am 4. Februar 2025 ein Effizienzprogramm zur Stärkung der Wettbewerbs- und Investitionsfähigkeit beschlossen. Durch eine Anpassung der Organisationsstrukturen in der Region EMEA verbunden mit einer effizienteren Gestaltung der Arbeitsprozesse werden dauerhafte Kosteneinsparungen in einer Bandbreite von jährlich 140 bis 160 Mio. € angestrebt, die ab dem Geschäftsjahr 2026 voll wirksam werden sollen. Für die Umsetzung des Programms rechnet die KION Group mit Aufwendungen in einer Größenordnung von 240 bis 260 Mio. €, die als Einmal- und Sondereffekte nicht im erwarteten EBIT bereinigt enthalten sind.

Der Free Cashflow für den Konzern wird aufgrund dieser Einmalaufwendungen, welche voraussichtlich größtenteils im Geschäftsjahr 2025 zahlungswirksam sein werden, deutlich unter Vorjahr prognostiziert.

Der Vorstand erwartet im Geschäftsjahr 2025 für die bedeutsamsten Steuerungskennzahlen der KION Group und die ihrer operativen Segmente, Zielwerte innerhalb der folgenden Bandbreiten zu erreichen:

Gesamtaussage zur voraussichtlichen Entwicklung

In der Mitte der prognostizierten Bandbreiten rechnet der Vorstand der KION GROUP AG für das Geschäftsjahr 2025 bei den Umsatzerlösen des Konzerns mit einem leichten Rückgang gegenüber dem Vorjahr. Das EBIT bereinigt und der Return on Capital Employed (ROCE) werden hingegen deutlich unter Vorjahr erwartet. Der Free Cashflow wird aufgrund der Sondereffekte aus dem Effizienzprogramm zur Stärkung der Wettbewerbs- und Investitionsfähigkeit deutlich unter Vorjahr prognostiziert.

Aufgrund der existierenden geopolitischen und marktseitigen Unsicherheiten bestehen jedoch Risiken hinsichtlich der erwarteten Geschäftsentwicklung des Konzerns und der operativen Segmente.