Prognosebericht

Zukunftsgerichtete Aussagen

Die im Folgenden beschriebenen zukunftsgerichteten Aussagen und Informationen beruhen auf den heutigen Erwartungen und den Einschätzungen der Gesellschaft. Sie bergen daher eine Reihe von Risiken und Ungewissheiten. Viele Faktoren, von denen zahlreiche außerhalb des Einflussbereichs der KION Group liegen, wirken sich auf die Geschäftsaktivitäten des Konzerns und dessen Ergebnisse sowie auf die Ergebnisentwicklung der KION GROUP AG aus. Eine unerwartete Entwicklung der Weltkonjunktur würde dazu führen, dass die Leistungen und Ergebnisse der KION Group bzw. der KION GROUP AG wesentlich von denen abweichen, die der Konzern im Folgenden prognostiziert. Die KION Group verpflichtet sich nicht, zukunftsgerichtete Aussagen fortzuschreiben und an künftige Entwicklungen anzupassen. Ferner übernimmt die KION Group keine Gewährleistung und keine Haftung dafür, dass die künftige Entwicklung und die künftig erzielten tatsächlichen Ergebnisse mit den geäußerten Annahmen und Schätzungen übereinstimmen werden.

Die tatsächliche Geschäftsentwicklung kann unter anderem aufgrund der beschriebenen Chancen und Risiken von unseren Prognosen abweichen. Die Entwicklung hängt insbesondere vom gesamtwirtschaftlichen und branchenbezogenen Umfeld ab und kann durch zunehmende Unsicherheiten oder eine Verschlechterung der wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen negativ beeinflusst werden.

Prognose für 2016

Auf den Vergleich der im Konzernlagebericht 2015 sowie den nachfolgenden Zwischenberichten getroffenen Prognosen mit der tatsächlichen Entwicklung im Jahr 2016 wird im Rahmen der Gesamtbeurteilung der wirtschaftlichen Lage der KION Group eingegangen.

Annahmen

Die in diesem Abschnitt dargestellten Prognosen basieren auf dem mehrjährigen Markt-, Geschäfts- und Finanzplan der KION Group, dem Annahmen zugrunde liegen. Die Marktplanung berücksichtigt dabei die erwartete gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Entwicklung, die im Folgenden beschrieben wird. Die Geschäfts- und Finanzplanung basiert auf der erwarteten Marktentwicklung, bezieht jedoch darüber hinaus weitere Annahmen wie beispielsweise hinsichtlich der Entwicklung der Materialpreise, Preisdurchsetzung auf der Kundenseite und Wechselkursentwicklung mit ein.

Erwartetes gesamtwirtschaftliches Umfeld

In seinem Wirtschaftsausblick vom Januar erwartet der Internationale Währungsfonds (IWF) ein beschleunigtes Wachstum der Weltwirtschaft, angetrieben von den USA und China. Auch bessere Erwartungen für Europa tragen dazu bei. Die Weltwirtschaft wächst der Prognose zufolge 2017 um 3,4 Prozent, nachdem sie 2016 ein Plus von 3,1 Prozent verzeichnete. Nach einer schwachen Entwicklung im vergangenen Jahr soll laut IWF auch der Welthandel 2017 wieder näher am Trendwachstum von vier Prozent liegen. Allerdings warnt der IWF vor wachsenden protektionistischen Neigungen, die zu einem Handelskrieg führen könnten.

Die Prognose der gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen geht dabei insbesondere von höheren Staatsausgaben und geldpolitischen Impulsen in den USA und China sowie einer weiteren Stabilisierung des Ölpreises aus.

Erwartetes branchenbezogenes Umfeld

Der Gesamtmarkt für Flurförderzeuge und Lagersysteme wird auch künftig in hohem Maße vom konjunkturellen Umfeld in den wesentlichen Absatzmärkten abhängen. Innerhalb der letzten Jahre lag das Wachstum des Markts, gemessen an Stückzahlen im Neugeschäft und den Umsätzen der größten Systemhersteller, beständig über den Wachstumsraten der weltweiten Wirtschaftsleistung (BIP). Vor dem Hintergrund der insgesamt positiven gesamtwirtschaftlichen Perspektiven geht die KION Group für das Jahr 2017 von einem fortgesetzten Wachstum des weltweiten Markts für Material-Handling-Lösungen aus.

Im Neugeschäft mit Flurförderzeugen wird nach dem deutlichen Weltmarktwachstum von knapp acht Prozent im Jahr 2016 von einer Normalisierung der Wachstumsrate näher am langfristigen Trend von rund vier Prozent ausgegangen. In Europa und Nordamerika werden weitere Zuwächse bei den Bestellungen erwartet, jedoch sollten diese angesichts der historisch hohen Marktvolumina und Unsicherheiten aus dem politischen Umfeld moderater ausfallen. In China rechnet die KION Group nach der starken zweiten Jahreshälfte im Vorjahr mit einer weiteren Festigung der Nachfrage. Für das Servicegeschäft bildet die stetig wachsende Anzahl der weltweit eingesetzten Fahrzeuge eine nachhaltige Basis.

Bei Lagersystemen sollten vor allem der stark wachsende E-Commerce und der vermehrte Einsatz von Industrie-4.0-Technologien der Nachfrage nach Automatisierungslösungen zusätzlichen Schwung geben. Bis 2019 erwartet die KION Group daher eine leichte Beschleunigung des Wachstums mit durchschnittlichen Wachstumsraten von rund zehn Prozent.

Erwartete Geschäfts- und Ertragslage der KION Group

Die KION Group will im Geschäftsjahr 2017 an die erfolgreiche Entwicklung im Berichtsjahr anknüpfen und auf Basis der prognostizierten Marktentwicklung sowohl den Auftragseingang und den Umsatz als auch das bereinigte EBIT weiter steigern.

Der Auftragseingang der KION Group wird zwischen 7.800 Mio. € und 8.250 Mio. € erwartet. Beim Konzernumsatz bewegt sich der Zielwert zwischen 7.500 Mio. € und 7.950 Mio. €. Für das bereinigte EBIT wird ein Zielkorridor von 740 Mio. € bis 800 Mio. € angestrebt. Bei der bereinigten EBIT-Marge wird eine Erhöhung gegenüber der im Geschäftsjahr 2016 erzielten Marge von 9,6 Prozent erwartet. Der Free Cashflow wird in der Bandbreite von 370 Mio. € und 430 Mio. € erwartet. Für den ROCE bewegt sich der Zielwert zwischen 9,5 Prozent und 10,5 Prozent.

Der Auftragseingang für das Segment Industrial Trucks & Services wird zwischen 5.450 Mio. € und 5.600 Mio. € erwartet. Beim Umsatz bewegt sich der Zielwert zwischen 5.300 Mio. € und 5.450 Mio. €. Für das bereinigte EBIT wird ein Zielkorridor von 605 Mio. € bis 630 Mio. € angestrebt. Bei der bereinigten EBIT-Marge wird eine leichte Erhöhung gegenüber der im Geschäftsjahr 2016 erzielten Marge von 11,3 Prozent erwartet.

Der Auftragseingang für das Segment Supply Chain Solutions wird zwischen 2.350 Mio. € und 2.650 Mio. € erwartet. Beim Umsatz bewegt sich der Zielwert zwischen 2.200 Mio. € und 2.500 Mio. €. Für das bereinigte EBIT wird ein Zielkorridor von 195 Mio. € bis 230 Mio. € angestrebt. Bei der bereinigten EBIT-Marge wird eine deutliche Erhöhung gegenüber der im Geschäftsjahr 2016 erzielten Marge von 1,6 Prozent erwartet.

Die Prognose basiert auf der Annahme der Stabilität der Materialpreise und des derzeitigen Währungskursumfelds. > TABELLE 037

Erwartete Finanzlage der KION Group

Die revolvierende Kreditlinie wurde zum 31. Dezember 2016 – einschließlich sonstiger Darlehensverpflichtungen und Eventualverbindlichkeiten – mit einem Betrag von 225,3 Mio. € in Anspruch genommen. Die fest laufende Tranche über 350,0 Mio. € war zum Ende 2016 voll gezogen.

Für die Übernahme der Dematic wurde ein Brückenkredit in Höhe von 3.000,0 Mio. € vereinbart. Das zugesagte Finanzierungsvolumen reduzierte sich um die Erlöse aus der Eigenkapitalerhöhung im Juli 2016 in Höhe von netto 457,3 Mio. € und betrug zum Zeitpunkt der erstmaligen Inanspruchnahme des Brückenkredits am 1. November 2016 2.543,2 Mio. €.

Per Ende 2016 bestand der Brückenkredit aus drei fest laufenden, variabel verzinslichen Tranchen: Tranche A2 von 343,2 Mio. €, Tranche B von 1.200,0 Mio. € und ein weiteres Darlehen von 1.000,0 Mio. €.

Die KION GROUP AG hat im Februar 2017 den Brückenkredit durch Begebung von Schuldscheindarlehen teilweise refinanziert (vgl. hierzu Textziffer [50] im Konzernanhang). Im weiteren Verlauf des Jahres 2017 plant die KION GROUP AG eine weitere Verringerung der Nettoverschuldung aus den Mitteln des Free Cashflow.

Gesamtaussage zur voraussichtlichen Entwicklung

Die starke Positionierung in Westeuropa und in den Wachstumsmärkten mit den internationalen und nationalen Marken bildet auch künftig die Grundlage des langfristigen Erfolgs der KION Group. Insbesondere die internationalen Marken Linde und STILL sichern durch stetig hohe Investitionen sowie Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen ihre Technologieführerschaft und unterstreichen ihre Premiumpositionierung im Segment Industrial Trucks & Services. Mit Dematic hat die KION Group zudem einen führenden Anbieter im wachsenden Segment für Logistiksysteme erworben. Aufbauend auf der starken Marktpräsenz in Nordamerika profitiert Dematic von marktführenden Positionen in stark wachsenden Kundensegmenten wie E-Commerce und Handel.

Insgesamt erwartet die KION Group für das Geschäftsjahr 2017, unter anderem durch die Umsetzung der Strategie 2020, die Fortsetzung ihres ertragsorientierten Wachstums und strebt eine weitere Verbesserung ihrer weltweiten Marktposition an.