Finanzlage

Wesentliche Finanzierungsmaßnahmen im Berichtszeitraum

Die Finanzlage der KION Group hat sich im ersten Halbjahr 2013 wesentlich verbessert. Das Laufzeitenprofil der Finanzverbindlichkeiten verlängerte sich durch Begebung einer Unternehmensanleihe im Februar 2013. Die am 2. Juli 2013 zugeflossenen Mittel aus dem Börsengang (Agio) dienen der signifikanten Rückführung der Finanzverbindlichkeiten im zweiten Halbjahr 2013 (siehe Nachtragsbericht).

Kapitalstrukturanalyse

Eigenkapital

Das Eigenkapital der KION Group wurde durch drei Kapitalerhöhungen im Zusammenhang mit dem Börsengang maßgeblich gestärkt. Die Aufstockung des Anteils von Weichai Power von 25,0 Prozent auf 30,0 Prozent führte zu einem Eigenkapitaleffekt von 328,4 Mio. €. Hinzu trat eine Kapitalerhöhung in Höhe von 118,1 Mio. € durch die Umwandlung eines Darlehens der Superlift Holding S.à r.l., Luxemburg, wodurch sich das Fremdkapital entsprechend verringerte. Aus dem öffentlichen Angebot der 17,2 Mio. Aktien erhöhte sich das Eigenkapital zum 30. Juni 2013 um 413,4 Mio. € abzüglich Transaktionskosten. Die Eigenkapitalquote verbesserte sich gegenüber dem Bilanzstichtag 2012 (10,6 Prozent) auf 22,7 Prozent zur Jahresmitte 2013. >> TABELLE 13

Finanzschulden

Die bis zum Jahr 2020 laufende Unternehmensanleihe wurde im Februar 2013 begeben und hat ein Volumen von 650,0 Mio. €. Hiervon entfallen 450,0 Mio. € auf eine festverzinsliche sowie 200,0 Mio. € auf eine variabel verzinsliche Tranche. Durch die Begebung erhöhte sich das Nominalvolumen des Anleihekapitals auf insgesamt 1.150,0 Mio. €. Durch die neue Anleihe konnte die KION Group Bankverbindlichkeiten um den entsprechenden Betrag (gemindert um Transaktionskosten) tilgen und so das Laufzeitenprofil – ergänzend zu den bereits 2012 durchgeführten Maßnahmen – deutlich verlängern. Die Gesamthöhe der Finanzschulden veränderte sich insofern durch die Begebung nicht wesentlich.

Nach Abzug der flüssigen Mittel verblieben zur Jahresmitte 2013 Netto-Finanzschulden in Höhe von 1.701,6 Mio. € (Ende 2012: 1.790,1 Mio. €). Die darin enthaltenen Kreditbeschaffungskosten lagen mit -38,6 Mio. € über dem Wert zum Jahresultimo 2012 (-34,1 Mio. €). Diese Darstellung der Nettofinanzschulden zum 30. Juni 2013 berücksichtigt nicht das Agio (nach Abzug von Bankgebühren) von insgesamt 701,6 Mio. € aus den Kapitalerhöhungen Weichai und des Börsengangs. Das Agio dieser Kapitalerhöhungen wird in der Bilanz bis zum Zahlungseingang am 2. Juli 2013 in der Position „Sonstige kurzfristige Vermögenswerte“ ausgewiesen. >> TABELLE 14

Investitionen

Das Investitionsvolumen ging gegenüber dem Vorjahreswert (58,9 Mio. €) um 11,7 Prozent auf 52,0 Mio. € zurück. In beiden Segmenten, Linde Material Handling und STILL, lag das Volumen unter dem jeweiligen Vorjahreswert, der durch vergleichsweise hohe aktivierte Entwicklungsaufwendungen geprägt war.

Liquiditätsanalyse

Aus laufender Geschäftstätigkeit hat die KION Group Mittelzuflüsse in Höhe von 55,9 Mio. € (Vorjahr: 68,7 Mio. €) erzielt. Cashmindernd wirkten sich insbesondere höhere Beratungskosten und Steuerzahlungen aus. Darüber hinaus war im Vorjahreszeitraum das Hydraulik-Geschäft in den Mittelzuflüssen enthalten.

Aus der Investitionstätigkeit resultierten Mittelabflüsse in Höhe von -40,4 Mio. € (Vorjahr: Mittelabflüsse von -60,6 Mio. €). Hier wirkte sich zum einen das geringere Investitionsvolumen in den Segmenten Linde Material Handling und STILL aus. Zum anderen waren anders als im Vorjahr (Mehrheitserwerb von Linde Creighton) keine nennenswerten Abflüsse für Akquisitionen zu verzeichnen.

Durch die beschriebenen Einflussfaktoren belief sich der Free Cashflow im Berichtszeitraum auf 15,6 Mio. € und übertraf damit den Vorjahreswert (8,1 Mio. €) deutlich.

Der Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit betrug -58,6 Mio. €. Mit der im Februar 2013 begebenen Unternehmensanleihe erhöhten sich die Finanzschulden um 649,0 Mio. €. Aus den Kapitalerhöhungen Weichai und Börsengang Ende Juni 2013 betrugen die Kapitaleinzahlungen bis zum 30. Juni insgesamt 30,9 Mio. €. Insgesamt konnten durch die Transaktionen im ersten Halbjahr 654,2 Mio. € Finanzverbindlichkeiten aus dem Senior Facilities Agreement getilgt werden. In den Auszahlungen aus sonstigen Finanzierungsaktivitäten in Höhe von -30,5 Mio. € (Vorjahr: +16,6 Mio. €) sind unter anderem die Beschaffungskosten für die genannten Fremd- und Eigenkapitaltransaktionen in Höhe von -18,9 Mio. € enthalten. Die laufenden Zinszahlungen verminderten sich im Vergleich zum Vorjahr um 5,1 Mio. € und betrugen im Berichtszeitraum -52,0 Mio. €. Der Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit des Vorjahres (-201,9 Mio. €) war durch die Rückzahlung von Krediten geprägt.

Der positive Free Cashflow und die Mittelabflüsse in der Finanzierungstätigkeit führten insgesamt zu einer Verminderung der flüssigen Mittel von 562,4 Mio. € Ende 2012 auf 517,7 Mio. €. >> TABELLE 15