Die KION Aktie

Deutliche Outperformance

Die Aktienmärkte sind mit starken Schwankungen ins Jahr 2016 gestartet. Nachdem verhaltene Wachstumsaussichten und ein kräftiger Ölpreisverfall bis Mitte Februar eine scharfe Kurskorrektur ausgelöst hatten, setzten sich wieder Aufwärtskräfte durch. Der DAX konnte die anfänglichen Verluste jedoch nicht mehr ganz aufholen und schloss mit 9.966 Punkten um 7,2 Prozent unter dem Jahresendstand 2015. Trotz einer positiveren Dynamik lag auch der MDAX zum Quartalsende um 1,8 Prozent unter dem Jahresendniveau von 2015.

Die KION Aktie zeigte im ersten Quartal 2016 eine erfreuliche Performance und konnte mit einem Kursanstieg um 11,3 Prozent auf 51,24 € (Ende 2015: 46,02 €) ihre Vergleichsindizes übertreffen. Nach einem weitgehend parallelen Verlauf mit dem MDAX in den ersten Handelswochen – bis zum Erreichen des Kurstiefs von 40,84 € am 8. Februar – profitierte die Aktie danach überproportional vom positiven Markttrend. Hierzu trug auch die Bekanntgabe der Jahresergebnisse 2015 bei, verbunden mit Zielkorridoren für 2016. Der Jahreshöchstkurs wurde am 30. März mit 51,34 € festgestellt. Ende März lag die Marktkapitalisierung bei 5,1 Mrd. €, wovon 3,1 Mrd. € auf den Streubesitz entfielen. > GRAFIK 01

Stabile Aktionärsstruktur

Die Aktionärsstruktur blieb im Berichtszeitraum stabil. Unverändert ist Weichai Power Co. Ltd. mit 38,3 Prozent größter Einzelaktionär der KION Group. Weichai Power hat sich bis zum 28. Juni 2018 verpflichtet, nicht mehr als 49,9 Prozent der KION Aktien zu erwerben (sog. Standstill Agreement). Die KION GROUP AG hielt wie schon zum Jahresende 2015 insgesamt 0,2 Prozent der Aktien. Damit lag der Streubesitz nach wie vor bei 61,5 Prozent. > GRAFIK 02

Umfassende Coverage

Aktuell veröffentlichen 16 Wertpapierhäuser regelmäßig Studien über die KION Group. Zum 31. März 2015 empfahlen zehn Analysten die KION Aktie zum Kauf, sechs bewerteten sie neutral. Das angegebene Kursziel für die Aktie lag im Median bei 50,00 €. > TABELLE 01

Erfolgreiche Refinanzierung

Die mit 6,75 Prozent festverzinsliche Tranche der im Februar 2013 begebenen Anleihe über 450,0 Mio. € wurde am 15. Februar 2016 vorzeitig vollständig zurückgeführt. Ziehungen aus einer revolvierenden Kreditlinie aus der Zeit des Börsengangs sowie die Anleihe wurden mit Mitteln aus einem neuen syndizierten Kreditvertrag über insgesamt 1,5 Mrd. € zu Konditionen mit Investment-Grade-Eigenschaften getilgt. Die neue Finanzierung reduziert die Zinskosten deutlich und gewährt der KION Group umfangreiche Flexibilität, um die Strategie des profitablen Wachstums weiterzuverfolgen.

Zwei Ratingagenturen veröffentlichen Bonitätsbeurteilungen der KION Group. Standard & Poor’s bewertet die KION Group seit April 2015 unverändert mit BB+ bei stabilem Ausblick. Moody’s hat im April 2016 die Einschätzung von Ba2 mit positivem Ausblick auf Ba1 mit stabilem Ausblick angehoben.